01 行业概述

今年3月，中国根据出口贸易，迅速促进了其经济的修复和发展。最新数据显示，3月份中国对东盟的出口同比增长35.4%，达到560亿美元，比年初前两个月增长9%。与此同时，欧洲联盟出口同比增长3.4%，较前两个月有所回升。公共卫生防治后，中国正以惊人的速度恢复其经济活力，大力推进出口贸易。

4月初，继续深化东南亚国家联盟等相邻市场的关联，作为亚洲的主要经济区，东南亚地理位置方便，自然资源丰富，生产成本相对便宜，不断吸引世界各地的制造商和企业进行商业布局。近年来，东南亚地区政府继续努力减少绿色障碍，优化商业环境，促进数字经济，吸引了大量外国制造商和资本进入该地区，促进了当地经济的发展。与此同时，东南亚作为世界上重要的电子设备制造基地，也吸引了许多高科技企业和先进制造业的关注，进一步促进了该地区的产业改革和转型。

本文将描述东南亚的环境分析、主要市场和地区的现状，并简要介绍东南亚的海洋产业。

1.1 市场分析

• 出口贸易合作密切，市场规模巨大 •

东南亚公共卫生防治后，2023年Q1再次成为许多中国公司竞相寻找市场机遇的热门目的地，具有交通便利、人口众多、经济活力强的优势。近年来，中国公司对东南亚的出口持续上升，东南亚成为中国第二大贸易国。与此同时，一些中国公司也逐渐关注东南亚当地市场，特别是在日用品、电子商务和互联网金融领域。截至2023年Q1，中国已成为东盟最大的贸易国之一，因为它一直致力于加强与东南亚的经济联系。数据显示，自2000年以来，中国与东盟的进出口额迅速增长，到2022年已达9700亿美元左右。此外，中国还在东南亚的基础设施建设领域投入了大量资金。由于中国东南亚的劳动力成本相对较低，因此成为中国制造业的关键外包终点。中国制造业领袖在东南亚建立了制造基地，不仅能满足中国企业的生产需求，还能为当地提供大量就业机会，促进当地经济的发展。

• 加快中国企业出海落地的产业政策 •

2023年，中国政府不断鼓励企业走向世界，推出了一系列产业政策。其中，核心是加快在东南亚建立生产基地和营销网络，鼓励参与当地基础设施建设，支持创新、金融、能源等领域的合作。此外，签署中东盟自由贸易协定和双边投资协议为公司合作带来了政策保障。

在中国东南亚层面，4月初，泰国投资委员会(BOI)首先，加快吸引中国资本的步伐，在公共卫生防治完成后首次在中国举行路演，重点关注电动汽车和电子商务。自2018年以来，泰国的相关商业政策和布局可以追溯到印尼工业部的名称“Making Indonesia 4.0计划（印尼制造业4.0）主要包括一系列激励机制，如减税、补贴和简化控制，以鼓励外国投资高科技产业，以吸引中国企业和其他海外投资者。在公共卫生防治之后，马来西亚政府也在中国路演，专注于不断推广当地的旅游文化和“我在马来西亚的第二故乡”(MM2H)该计划允许海外投资者，包括中国投资者，在马来西亚获得长期签证并购买房地产。该计划旨在鼓励外国投资，促进马来西亚房地产业。此外，为了促进菲律宾的发展规划，菲律宾政府于2023年与中国签署了各种双边协议，包括农业、能源、基础设施建设、文化交流、旅游等领域。

在风险投资政策方面，东南亚政府出台了帮助和支持创新企业的政策，鼓励海外投资者在当地投资。中国政府也在积极推进与东南亚风险投资的合作，为两地创新企业提供更多的机遇和支持。总体而言，东南亚海洋产业具有巨大的市场潜力，吸引了许多中国公司的关注。

• 海外品牌众多，覆盖面广 •

目前，中国东南亚行业的主要品牌包括电子、游戏和软件、零售制造业、食品工业、美容化妆品、汽车等。

1.1.1 游戏领域

• 中国游戏制造商正在崛起，但与当地老板仍存在差距 •

近年来，中国游戏公司已成为东南亚出海行业的主力军。腾讯、网易、米哈游等公司早已在该地区建立了强大的影响力。

以手机游戏为例。腾讯、米哈游、趣加等中国主要手机游戏发行商，在丰富的资本投入、丰富的创意和技术团队、更快的媒体传播赋能下，继续关注国外市场，根据国外市场布局，进一步提升中国游戏在全球市场的竞争力。尤其是在手机游戏行业，虽然东南亚的主要制造商Garena仍然占据主导地位，但中国游戏公司已经成为游戏出海东南亚的主力军。未来，中国游戏公司仍将有很大的上升空间。

• 游戏市场广阔，规模快速增长 •

目前，东南亚游戏市场呈现出非常快速的增长趋势，收入不断上升。据Statista介绍 Digital Market 根据Insights的数据预测，到2027年，东南亚网络游戏市场的收入预计将达到惊人的56亿美元。

泰国是东南亚网络游戏市场的主要收益国，预计将达到1.05亿美元左右。根据Statistata Digital Market 据Insights估计，泰国移动终端市场最大收入约为17.7亿美元。预计到2027年，新加坡的收入将保持在2亿美元左右的最低水平。

《2022年国内手机游戏出海》显示，东南亚已成为国外游戏出海市场的第二大热点，占26%。相比之下，日本、韩国和西欧的市场份额略显落后。虽然北美市场仍然是手机游戏推广的首选，占市场份额的31.4%，但东南亚与北美市场的差距已经逐渐缩小。这一趋势主要得益于东南亚经济的稳步增长和当地游戏产业的日益增长。随着东南亚人口红利的释放和当地客户对游戏的热爱，该地区游戏产业的未来前景不容低估。因此，越来越多的中国游戏开发商逐渐关注东南亚市场，期待在这个充满机遇的市场上寻求突破。

• 国内外政策良好，游戏出海前景广阔 •

根据浙商证券研究所的最新研究，中国政策环境的确定有所改善。虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2022-2026)由五部委于2022年底联合发布 年)》、人民财评发表的《电子游戏产业价值机深度挖掘不可失》、及其人民 从《虚拟现实大规模应用加速》等一系列政策和报道中可以看出，中国游戏产业的发展得到了积极肯定。随着游戏版本号的进一步放宽，游戏市场有望加快各领域的大规模实施。此外，在东南亚，新加坡游戏协会(SingaporeGames Association，SGGA的建立促进了游戏市场的积极激励。

在国内外政策环境的多重利好驱动下，未来国内游戏厂商的出航情况可能会越来越好。在这一趋势下，中国游戏市场在海外市场的知名度不断发展，实力和竞争力不断提高，将继续成为全球游戏市场的重要参与者。

1.1.2 电商领域

在电子商务领域，中国网购市场近几年发展迅速，GMV从2015年约3.8万亿GMV跃升至2022年近14万亿，累计增长超过200%。

• 地区互联网渗透率高，年轻用户拉动消费潜力 •

据东方财富证券统计，2022年 年初，东南亚地区互联网用户数达到 4.42 超过1亿，其中印尼数量较大 2.05 超过1亿，约占全球互联网用户 8.93%。由于从营销、支付到物流运输的产业链更新，东南亚的用户渗透率将继续增长。2022年，东南亚重点国家和地区的互联网渗透率处于较高水平，均高于50%，缅甸至少为52%。菲律宾、新加坡、马拉西亚、文莱均高于90%，是东南亚地区网络份额最大的四个国家。

其中，2022年，菲律宾、印度尼西亚、越南、马来西亚和泰国成为全球销售增长最快的前十大国家，菲律宾同比增长26%，居世界第一。

此外，东南亚地区人口构成趋于年轻化，Z代电子商务消费群体的比例较高。根据World Statistatank数据 Digital Market 据Outlook统计，在电子商务占有率较高的情况下，Z一代在各国电子商务消费者中的比例与人口基本持平。其中，Z一代在印尼和马来西亚的电子商务用户中占25%以上，其他国家的平均水平约为17%，年轻化程度接近中国的电子商务水平。然而，与中国相比，东南亚的广泛平均家庭支出仍存在较大差距，未来仍有较大的上升空间。 
• 生态配套设施不断完善，未来发展空间大 •

作为电子商务生态的重要组成部分，支付方式在东南亚仍有很大的变化空间。据东方财富证券统计，2022年东南亚主要国家40%至64%的支付方式取决于银行卡消费和转账。作为东南亚主要国家的第二大支付方式，移动支付仍有很大的上升空间。

在广告和营销方面，数字化的推广在东南亚得到了广泛的关注。据emarkete和东方财富证券统计，2021年东南亚主要国家的广告支出份额已超过27.9%~40.3%，根据emarketer、Insider Intelligence和Statista预测，东南亚数字广告投资仍在不断增加，预计到2024年，东南亚数字广告支出将接近50亿美元。

• 生态配套设施不断完善，未来发展空间大 •

与Shopeeee等传统的集中平台电子商务相比，、Lazada等东南亚主要电商平台，Facebook等新型社交电商、YouTube及其TiktokShop也在不断进入规模增长，东南亚市场布局也在不断完善。以Tiktok电子商务为例。目前，Tiktok电子商务业务的全球布局可分为印尼、越南、泰国、马来西亚、菲律宾和新加坡东南亚三个关键市场。英国代表欧洲市场，最近开放了以美国为代表的北美地区市场。

根据FastData提供的数据，2022年Tiktok电商营业额达到约43亿美元，是2021年的5倍。

根据Fastdata提供的数据，2022年Tiktok电子商务业务成交额约为43亿美元，是2021年的5倍。就销量而言，东南亚仍然是Tiktok的绝对主要市场，约96%的销量来自该地区。

2022年TikTok Shop数据显示，Tiktok 在印度尼西亚、英国、泰国和越南的Shop主要市场中，直播类销售的最大类别是个人护理和美容、女装和内衣，只有马来西亚在电气产品类销售中占最大比例。在前四个国家中，个人护理和美容类别的销售额占英国的最高比例，占39.3%，其次是印尼，占26.3%;与其他中国相比，越南在女装和内衣类别中的销售比例最高，与印尼和泰国相似。

未来，东南亚电子商务市场规模将以快速增长的速度稳步增长。根据东方财富证券研究所的数据和贝恩的查询，截至2021年，东南亚电子商务规模已从2015年50亿到1200亿，预计2025年将增长到2340多亿。

1.1.3 新能源汽车领域

• 新能源汽车出海布局迅速，比亚迪领先 •

亚洲已成为中国新能源汽车出口的主要市场，尤其是在电动汽车行业，而东南亚则占据主导地位。据乘联和财通证券研究所最新报道，2022年，亚洲新能源汽车出口总量超过36万辆，同比增长75%。其中，泰国和菲律宾已成为中国的关键出口终点，同比增长率分别为97%和471%，市场份额也有所上升。

现在，中国是新的能源汽车出口表现强劲。据东吴证券统计，2023Q1上汽乘用车、比亚迪等企业贡献了大部分份额。长城车辆总出口6872辆，同比增长7991%，而吉利车辆产销逐年增长。1-3月共出口2810辆，3月环比增长31.17%。其中，比亚迪作为中国最大的新能源汽车品牌，在国外市场的拓展也取得了显著成效，其出海布局早已领先于整个市场。据财通证券统计，2022年比亚迪汽车产销量已达55916辆，同比增长300%以上。与整个领域62.9%的增长率相比，比亚迪表现出色，预计未来将稳步发展。

• 区域服务设施日益完善，供应充足 •

随着我国新能源汽车竞争力的不断提高和市场渗透性的稳步增长，当地新能源汽车配套设施的建设至关重要。充电桩作为新能源汽车的关键能源需求，对于促进东南亚新能源汽车的兴起尤为重要。因此，不仅要进一步扩大充电桩的覆盖面和总数，还要加强当地配套建设，提高新能源汽车应用的便利性和依赖性。随着越来越多的制造商参与东南亚新能源汽车市场，如何加快新能源汽车充电桩的建设和发展将成为当地新能源汽车产业可持续发展的关键因素之一。

据PTR预测，预计到2026年，东盟国家交流充电桩数量将达到117.3万左右。直流电池必须使用直流电池(DC)电源充电，大多数电池车配备车载通信直流(AC-to-DC)转换器允许大多数低功率公共充电站成为交流充电站。所谓直流充电站提供更大的转换器，已经内置在充电桩中，可以实现更快的充电时间。

随着中国新能源汽车产销在东南亚市场的不断增长，以及国内汽车企业在该地区的布局得到大力加强，配套设施日益完善，东南亚新能源汽车产业前景广阔。

1.2 地域剖析

• 人口基数大，收入差距明显 •

东南亚作为亚洲充满经济活力的地区，人口庞大，经济持续增长。截至2021年，该地区人口已超过6.5亿，其中印尼、菲律宾和越南是人口最多的三个国家。根据IMF和Statista的预测，2027年东南亚总人口将超过7亿。

与此同时，东南亚的经济总量也在迅速增长。据IMF和Statista预测，2027年东盟中国民生产总值将超过5亿美元。印尼、菲律宾、泰国和马来西亚是该地区经济规模最大的四个国家。其中，近4000亿美元的新加坡国民生产总值在东盟中国排名第一。

虽然印尼等东南亚新兴地区的国民生产总值和人口位于区域前端，但其平均水平与文莱和新加坡仍存在较大差距。然而，自2017年以来，这一发展中国家的国民生产总值增长率一直处于较高水平。随着东南亚新市场经济持续发展收入水平的提高，中产阶级规模将继续发展，消费能力也将提高。

据IMF和Statista统计，新加坡仍然是东盟发展最好的国家。截至2022年，新加坡人均国内生产总值已超过7.5万元，三年累计增长率已超过30%。在东南亚的主要经济体中，其他国家将提高越南人均国内生产总值。马来西亚、印度尼西亚、泰国和新加坡的增长也将继续携手并进，预计未来十年经济发展将相对稳定。

• 公共卫生防治后工资水平上升，平均消费潜力高 •

随着社会的发展，一些国家的人均消费水平也在逐步提高，一些国家已经进入了中等收入国家，这给该地区的经济发展带来了更多的机遇。

截至2021年，东南亚大部分国家的国民生产总值已恢复增长。由于其政治稳定、创业活动激增、人口增长有益等优点，东南亚地区保持了良好的增长趋势。据有关单位研究，预计未来10年东南亚平均年增长率将达到4%至5%，为整个亚太地区增加了广阔的改善前景。

东南亚地区的改善不仅受到当地条件的限制，而且受到国际环境的影响。目前，世界各地的贸易保护主义政策和世界经济不确定性将对东南亚地区的改善产生一定的影响。但总的来说，东南亚仍将是未来十年亚太地区最具潜力的增长极之一。

1.3 产业链分析

• 加快产业集聚，发展中国家是布局的关键 •

越南市场:经济复苏迎来曙光，外资新厂增多。2020年和2021年，受公共卫生防治影响，越南国民生产总值增速保持在较低水平。随着公共卫生防治的放缓，2022年越南国民生产总值进入增速回升。这标志着越南成功度过了经济低迷，迎来了经济复苏的黎明。根据中国第一财经研究院，在服装行业，海外服装行业根据“中国” “政策正在加快在中国和越南的多线布局，并在越南设立了工厂。在电子产业层面，苹果、三星、英特尔等巨头已经完成了产能落地，除大佬外，小厂商也加快了越南的工厂建设。

泰国市场：原产业链健全，产业转型加快。与越南相比，泰国拥有固有和健全的产业链，但在一些先进的制造业中，泰国正在寻找更多的产业升级和转型，这使得各国的新能源项目布局了泰国市场。以汽车行业为例。据中国商业新闻研究院统计，泰国工厂生产的车辆主要用于出口，其产销占车辆总产量的近60%。这一比例不仅高于美国(31.1%)、日本(49.1%)等发达国家也高于中国(7.6%)、印度(13.6%)、巴西 (16.7%)发展中国家市场。泰国是亚洲仅次于日本和韩国的第三大汽车出口国。

柬埔寨市场：原标准有限，但经济开放程度高，产业增长显著。柬埔寨是东南亚地区相对不发达的国家，工业水平基本较弱。据柬埔寨能源部统计和中国商业新闻报道，柬埔寨的运输工具严重依赖公路货运，客运和货运占60%以上，水电供应将相对稀缺。此外，产能不足也使行业严重依赖进口。但柬埔寨对外经济开放水平相对较高，国际对柬埔寨也提供包容性待遇(GSP)等待优惠政策，也为海外产业集聚实现降本增效增添了机遇。

• 中国公司：科技企业向东南亚扩张，但品牌竞争激烈 •

全球制造业产业链的大规模转移开始迁移到东南亚。由于东南亚国家规模经济成本相对较低，一些中国企业开始将投资和工厂建设转向该地区。近日，越南、泰国、柬埔寨、缅甸等国备受关注，成为中国企业融资的热门目的地之一。

在这种趋势下，中国企业与东南亚超级应用程序Grab签署了战略合作伙伴关系，允许中国客户在微信（大陆版微信）中使用480个城市的服务。此外，TikTok、Lazada等电子商务平台也在新加坡设立了区域总部。电信经理华为在东南亚设立了三个数据中心，计划在印尼开发云基础设施，投资3亿美元，更好地利用新的数字经济和本地数据进行本地化。然而，除了与在东南亚市场上长期流行的知名本地和国际品牌竞争外，中国和外国品牌还必须良性竞争。当大量海外品牌充斥东南亚消费市场时，当地客户有时会被视为同一品牌和产品，很难做出明确的选择。

02 经济环境

• 中国公司：科技企业向东南亚扩张，但品牌竞争激烈 •

根据联合国《2022年世界投资报告》，东南亚近三年吸引外商直接投资的规模大幅增加，2021年东南亚FDI 资本流入增加了40%以上，做到 1,750亿美金。在东南亚，新加坡占很大比例，2021年FDI资金流入达到990亿美元，高于印尼、泰国、菲律宾、马来西亚。在东南亚，新加坡占很大比例，2021年FDI资金流入达到990亿美元，高于印尼、泰国、菲律宾、马来西亚。

前两轮出航，先是纺织行业，然后是互联网相关(游戏、电商、物流服务等)。)，标志着阿里巴巴于2016年回收电商公司Lazada。2017年，阿里领先印尼最大的电商平台Tokopedia(与手机支付大佬Gojek合并为“GoTo“2022年4月，印尼本地销售)，东南亚和台湾的另一家电子商务平台老板Shopee总公司Seapee Limited于2017年12月在纽交所发售。最近申请港交所的货拉拉在东南亚的市场份额也不小。

根据谷歌、淡马锡和贝恩联合发布的《2022东南亚数字经济报告》(E-Conomy SEA 2022)2022年东南亚数字经济(主要涵盖电子商务、运输、食品、旅游、在线媒体、金融服务、健康技术、教育技术、SaaS、Web3五大核心产业.GMV预计将达到2，04个新兴领域)预计到2030年，东南亚数字经济GMV将增至6万亿至1万亿美元。

一批科技独角兽公司出现在东南亚，从2020年到2022年。

一批科技独角兽公司出现在2020年至2022年的东南亚。根据《2023年东南亚互联网报告》(东南亚风险投资私募股权基金Asia) 东南亚有7家估值超过10亿美元的科技企业IPO。此外，东南亚估值超过10亿美元的TMT企业总数已从2004年的9家增加到2022年的28家。随着东南亚地区经济的发展和政策环境的改善，该地区成为未来全球投资者的主要目的地之一。

• 中国公司：科技企业向东南亚扩张，但品牌竞争激烈 •

公共卫生防治后，东南亚地区的投资热度逐渐升温，成为投资者关注的焦点之一。公共卫生防治对东南亚地区的影响在投资领域是显而易见的。然而，随着疫苗接种进度的加快和经济活动的逐步复苏，东南亚的投资热度逐渐回升。特别是在智能化、医疗卫生、物流等行业，在公共卫生防治前，已经处于快速发展阶段，投资热度进一步加强。

基于Capital IQ数据分析，从投融资总数来看，东南亚投资者总数稳步增长。截至2021年，东南亚市场投融资热度达到前三年最大值，已公开交易规模达760亿美元。2020年，东南亚近1500家初创企业获得投资，而2021年东南亚投融资热度回升，交易规模上升至1600多家。

其中，2023Q1投融资持续升温，交易量与2022Q1相似，但行业资本投入相对分散。在2023年Q1投融资活动中，房地产开发运营不再占据主导地位。随着产业升级和智能改革的推进，东南亚系统软件、IT查询及相关服务的投资不断上升。新能源、包装食品和肉类仍然是资产高度关注的领域。

值得注意的是，越南和马来西亚略逊仍然是投融资热度最高的中国。在数字化、医疗卫生和物流领域，随着东南亚经济持续发展政策环境的改善，投资热度进一步加强，预计将成为未来全球投资者的主要目的地之一。

• 政治稳定降低经营风险 •在市场风险方面，东南亚政治环境稳定，经济发展持续增长，整体违约风险低，信用评级好。虽然各国的风险水平因中国而异，但总体而言，随着政治稳定和经济发展的深化，该地区的风险水平已经提高，为投资者提供了更多的机会。

03 总结与展望

• 政策不断实施，大厂助推出航 •

3月初，有关部门建议加强对制造业引进外资的支持，中国公司也大力支持并继续帮助中国企业出海。近年来，中国企业在数字化变革时代迎来了新的竞争考验，与外国制造商的竞争以新的方式和新的轨道继续存在。在这种充满转型的背景下，中国公司将面临日益激烈的国际竞争。在政策的推动下，为了给发达经济体销售产品的厂商更多的支持，中国公司也处于国内政策非常有利的阶段。

在2023年峰会上，阿里云宣布将继续增加对航空服务的投资为中国企业出海提供实践、服务和合规支持。到目前为止，阿里云已经帮助超过22万家中国企业出航。此外，阿里巴巴云与汇量科技集团、万兴科技集团、厦门美友有限公司共同发起了“中国企业出航”协作计划，旨在不断讨论大量的外国合作业务机会。未来，中国公司将越来越适用于海外。总结:东南亚的商业发展日新月异，新产业技术的推广给它带来了更多的活力。该地区人口和消费潜力巨大，外资政策环境友好，为中国公司提供了良好的商机。未来，除电子商务、游戏、新能源等行业外，其他行业将逐步加快东南亚市场布局。不难想象，中国公司会在东南亚找到更适合自己的发展道路，大力发展中国品牌。文章经非凡产研授权发表